Московская Биржа, срочный рынок: фьючерсы и опционы

Фьючерс – это стандартный срочный биржевой контракт купли/продажи базового актива. Срочный рынок появился в 2001 году, когда объединились Санкт-Петербургская биржа и РТС, а в 2011 году площадка перешла к Московской бирже. Если на фондовом рынке торгуют традиционными инструментами, например акциями и ETF, то на этой площадке заключаются сделки с фьючерсами и опционами. В отличие от других ценных бумаг, у этих активов есть срок действия, поэтому производные инструменты выделили в отдельный рынок.

Целью работы является обзор и исследование срочного рынка России. В данной статье рассматривается история, структура срочного рынка России. Методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых. В ходе подготовки статьи был использован метод сравнительного анализа, синтеза, статистического анализа экономических показателей.

Обзор доступов к биржам и рынкам

Деривативы называют производными инструментами, потому что их цена зависит (то есть является производной) от стоимости другого — базового — актива. Таким активом могут быть акции, валюта, товары (например, нефть или золото), значения индексов и даже процентные ставки. Деривативы — это производные финансовые инструменты, под которыми чаще всего понимаются фьючерсы и опционы. Простыми словами это договоры, согласно которым одна из сторон должна купить или продать какой‑то актив в будущем по конкретной цене. На данный момент на Московской бирже торгуются такие фьючерсные контракты, как Татнефть, банк ВТБ, Газпром, Сбербанк, Siemens, Volkswagen. Второе место по популярности и объему торгов после FORTS занимает срочная секция ММВБ, специализирующаяся на валютных фьючерсах.

Информация, представленная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. Результаты инвестиционных решений
клиента зависят от множества факторов, в том числе от суммы вложений,
выбранного тарифного плана, сложившейся рыночной ситуации. Проведение операций типа
«шорт» сопряжено с дополнительными рисками изменения цены финансового
инструмента, что может привести к потере денежных средств. На Московской бирже фьючерсы закрываются ежеквартально – в марте, июне, сентябре, декабре, обычно в третий четверг месяца.

Когда актив падает в стоимости, фьючерс тоже становится дешевле. На срочном рынке торгуют производными инструментами — фьючерсами и опционами. На Московской бирже такие сделки происходят на площадке FORTS (ФОРТС) — аббревиатура расшифровывается как «Фьючерсы и опционы Российской Торговой Системы». На Московской бирже есть торговая площадка, на которой проходят срочные сделки с фьючерсами и опционами. Рынок называется срочным не из‑за скорости, а потому что на нем торгуются фьючерсы и опционы — это производные финансовые инструменты с определенным сроком исполнения. Эти ценные бумаги выделяют в отдельный рынок по одной простой причине – строго ограниченный срок действия.

Рассмотрим более подробно инструменты биржевого срочного рынка и их спецификацию. Для покупки или продажи производных финансовых инструментов (фьючерсов и опционов) достаточно частичного резервирования денег под обеспечение торговой позиции. У фьючерса есть базовый актив — например, ценная бумага или какие-либо материалы. Когда актив растет в цене, фьючерс дорожает вслед за ним.

СПЕЦИФИКА СРОЧНОГО РЫНКА В РОССИИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Если они что-то выигрывают на срочном рынке, то обязательно проигрывают эти деньги на реальном рынке, только еще платят комиссию организаторам торговли. Если они проигрывают, то покрывают это за счет денег, полученных на фондовом или товарном рынках. Чтобы интегрироваться в современный мир, нужно уметь представлять себя, свои идеи и свой бизнес на английском. Переведенное на английский резюме или научный труд значительно повышают шансы на успех. В деловом мире английский язык также является главным средством общения.

На срочном рынке нет реального актива, который системно работает на увеличение благосостояния держателей контрактов. Деньги на срочный рынок приносят «овцы» и хеджеры, а забирают «пастухи» и организаторы торговли (биржа, расчетная палата, брокеры и т. п). Люди спорят между собой по поводу цен разных активов, проигрывая деньги, заработанные своим трудом, полученные в наследство или вырученные от продажи реальных активов (например, квартиры).

Нам даже удалось добиться определенных успехов – мы ушли «в плюсе», заработав за все время около 40%. В те времена такую доходность можно было получить на государственных облигациях и даже на депозите в банке. Но сейчас при наличии знаний (понимая физический смысл явлений, происходящих на срочном рынке) этот результат не кажется смешным. Выйти «в плюс» на срочном рынке после пары лет торговли – это уже само по себе достижение.

Преимущества срочного рынка

С актуальной статьей акции Вы можете ознакомиться на главной странице. «Призы любознательным» — это акция, участие в которой даст Вам возможность, ответив всего на вопроса к тексту статьи, стать владельцем паев фондов под управлением нашей компании на рублей
(подробнее). Наличие крупных игроков на рынке деривативов подтверждается данными об объеме открытых позиций крупнейших американских банков к общему объему открытых позиций.

Предоставляемая на сайте информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. Одной из причин этого является риск переквалификации сделок хеджирования в спекулятивные. Безусловно, существует еще и внебиржевой рынок срочных контрактов (ОТС), но на нем работают преимущественно юридические лица. Поэтому в контексте данного курса он не будет рассматриваться.

Операции с обеспечением на Срочном рынке:

Фьючерсы на нефтепродукты с поставкой на балансовых пунктах — это контракты, ценообразование по которым включает стоимость транспортировки до любой станции назначения, входящей в перечень базисов поставки балансового пункта. Сейчас торги проводятся на двух балансовых пунктах — «Нижний Новгород» и «Пермь» на условиях «Франко-вагон станция назначения». Опционы на этой площадке не торгуются, поэтому срочную секцию СПбМТСБ часто называют фьючерсной биржей. Информация на сайте ООО ИК «Иволга Капитал» по портфелям «PRObonds ВДО» (прежнее название «PRObonds #1») и «PRObonds Акции» является информацией о виртуальных инвестиционных портфелях, отражающих субъективное мнение исследователей, аналитиков. ООО ИК «Иволга Капитал» настоящим информируют инвесторов о возможном наличии конфликта интересов в силу оказания ООО ИК «Иволга Капитал» услуги по размещению и/или организации размещения ценных бумаг российских эмитентов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов ООО ИК «Иволга Капитал» руководствуется прежде всего интересами своих клиентов.

Определенная особенность фьючерса заключается в том, что он является обязательством и для продавца, и для покупателя. То есть отказаться от исполнения фьючерсного контракта, если конечно, позиция удерживается до момента испонения, не может ни одна из сторон сделки. Перед началом работы на Срочном рынке полезно ознакомиться с информацией о документах срочного рынка FORTS и гарантийном обеспечении по фьючерсным контрактам на сайте Московской Биржи. Обороты биржевых торгов по срочным контрактам, как правило, существенно превышают обороты на спот-рынках базовых активов. Поставочные фьючерсные контракты на нефтепродукты с базовой точкой ценообразования — это инструменты, где базовая точка ценообразования является местом формирования цены фьючерсного контракта.

Но Хеджер 2 может просто продать свой реальный актив и вообще не платить проценты за вырученные деньги. В обеих схемах, использующих срочный рынок, на самом деле процентная ставка   нефиксированная. У   Хеджера 1   она   может   уменьшиться,   а   у Хеджера 2 увеличиться благодаря margin-call при неблагоприятном движении на  срочном  рынке. Добавьте  сюда  еще  несовершенство  налогообложения – прибыли/убытки по реальному активу не «схлапываются» с прибылями и убытками по фьючерсам.

Для поставка по фьючерсу необходимо заключить Договор поставки в Секции «Нефтепродукты». Расчетные фьючерсы на региональные биржевые индексы — это класс фьючерсов, исполнение по которым происходит путем начисления/списания вариационной маржи, рассчитанной с использованием окончательной расчетной цены. На данный момент доступны фьючерсы на региональные биржевые индексы в центрах потребления «Москва» и «Самара». Торговля ими наиболее привлекательна как для спекулянтов, которые зарабатывают на разнице в цене контракта, так и для инвесторов, которые хотят застраховать риски при заключении больших сделок на фондовом, валютном или товарном рынках.

Это значит, что через три месяца продавец обязан поставить вам 100 акций Х, а вы обязаны выкупить их по оговоренной в контракте цене. Поскольку на срочном рынке достаточно иметь только https://fx-trend.info/poleznie-materiali/chto-takoe-srochnyy-rynok-i-kak-na-nem-zarabotat/ 20% от реальной стоимости контракта, возникает эффект кредитного плеча. На срочном рынке фьючерс на 100 акций «Аэрофлота» стоил 5700 рублей, по данным на 30 октября 2020 г.

• Если цена меняется в нужном для трейдера направлении, вариационная маржа положительная, и после клиринга баланс растет.
• Во время исполнения поставочных деривативов (например, фьючерсов), происходит поставка.
• В рамках исследования были рассмотрены основные отличия срочного рынка от фондового, процесс торговли на рынке ФОРТС.
• Если вы уже являетесь клиентом компании и торгуете на спот-рынке, то вы можете подключить использование площадки «Срочный рынок» через систему Актив Client Center или лично в офисе Компании.

Это сильно влияет на формирование их цены и ее изменение. Акции и облигации могут завершиться (например, при банкротстве компании), но они не имеют четко оговоренного срока годности, в отличие от срочных бумаг [7]. При работе с фьючерсами баланс трейдера меняется дважды в день и фиксируется во время клиринга – регулярных остановок торгов для проведения взаимозачетов между участниками. Финансовый результат – прибыль или убыток от сделок с деривативами – называется вариационной маржой.

Методическое пособие по Срочному рынку ПАО “Московская Биржа” вы
можете прочитать на сайте
биржи. В 19.00 начинается вечерняя сессия, которая продолжается до 23.50 по московскому времени. Вариационная маржа – это финансовый результат по срочным позициям.

В крайнем случае, подойдет механизм классического страхования, основанного на законе больших чисел. Практическим подтверждением этого вывода является очень маленький процент сделок с деривативами на реальные активы с поставкой (товары, акции). Опцион, фиксирующий право покупателя купить базовый актив, называется опцион колл (call), а опцион на право продажи базового актива – опцион пут (put). При этом покупатель может зафиксировать в опционе право как покупки, так и продажи базового актива, а продавец, соответственно, получает обратное обязательство продажи или покупки.

Он господствует в устных переговорах и в переписке, с русского на английский часто переводятся проекты и контракты, на товары предоставляется англоязычная документация. Торговая сессия Срочного рынка Московской биржи является удлиненной в сравнении с основной сессией рынка акций и делится на основную и вечернюю сессии. На рисунке представлен пример спецификации фьючерсного контракта на акции ПАО “Газпром” с датой исполнения 22 декабря 2017 года.